Este es el segundo de tres artículos sobre cómo salir de su negocio mediante la recapitalización.
Cuando la mayoría de los fundadores piensan en una salida, piensan en la empresa gigante que entra y firma un cheque enorme para comprar todas sus acciones. Sin embargo, la salida más probable para muchos propietarios es algo que parece más bien una salida a medias. Se llama "recapitalización mayoritaria" o "recapitalización mayoritaria" y tiene sus pros y sus contras.
Primero, analicemos la definición: una recapitalización mayoritaria es cuando usted vende más de la mitad (de ahí el término "mayoría") de sus acciones a un inversor y "transmite" el resto de sus acciones a una nueva entidad que el adquirente establece. hasta ser dueño de su negocio.
Te conviertes en accionista minoritario de tu antiguo negocio.
Ventajas de una recapitalización mayoritaria Quita algunas fichas de la mesa A diferencia de un capitalista de riesgo que invierte en su empresa para financiar su crecimiento y espera que usted deje la mayor parte de su efectivo en su negocio, cuando un grupo de capital privado realiza una recapitalización mayoritaria, normalmente puede tomar la mayor parte (o todo) del dinero y colocarlo en su negocio. ponlo en tus jeans (llamado secundario). Diversificas tu balance personal y mantienes algo de participación en el juego. Mantenga su trabajo Esto puede ser una ventaja o una desventaja dependiendo de cómo se sienta con respecto a su trabajo, pero en la mayoría de los resúmenes mayoritarios de capital privado, quieren que el fundador permanezca y opere las empresas en las que invierten. Usted puede retirar algunas de sus acciones. y mantener tu trabajo diario. En 2017, Randy Woods vendió su agencia digital Non-Linear Creations a la firma de capital privado Valtech. Hoy en día, Woods permanece en Valtech hablando felizmente con vendedores potenciales de todo el mundo. Dos morditas Como en el ejemplo hipotético anterior, la mayoría de los grupos de capital privado están dirigidos por operadores expertos y experimentados que son buenos para aumentar el valor de su negocio. Tienen buen ojo para la eficiencia y, a menudo, aportan experiencia de múltiples industrias a su empresa. Por lo general, son negociadores experimentados, lo que significa que negocian duro cuando se trata de vender el segundo tramo de su capital. Por lo tanto, su empresa puede crecer en valor bajo su propiedad y es posible que su porción minoritaria de capital se vuelva más valiosa que su salida original donde vendió la mayoría de sus acciones. Los grupos de capital privado se refieren a esto como "el segundo bocado de la manzana".
Sarah Dusek había construido Under Canvas con un EBITDA de 3 millones de euros cuando decidió vender una participación mayoritaria al grupo de capital privado KSL Capital. Conservó el 25% de su capital y continuó en su rol de directora ejecutiva. Cuando finalmente renunció, Under Canvas tenía una valoración superior a los 100 millones de euros.
Articulo de Built to Sell / Valuebuilder, Septiembre 2023